Актуалітети використання персональних фінансів через ринок внутрішніх державних запозичень в умовах війни

Андрій Якович Жуков
аспірант кафедри фінансів, Київський національний університет імені Тараса Шевченка, Україна, e-mail: Andrey@zhukov.eu, ORCID ID: https://orcid.org/0009-0000-9313-1998

Цитувати статтю:

Жуков, А. Я. (2024). Актуалітети використання персональних фінансів через ринок внутрішніх державних запозичень в умовах війни. Вісник соціально-економічних досліджень : зб. наук. праць. Одеса : Одеський національний економічний університет. 2024. № 1-2 (88-89). С. 58-75.

Анотація

У статті досліджено актуалітети як концептуальні засади залучення і використання персональних фінансів у розвиток ринку внутрішніх державних запозичень. Зазначено, що найбільш вагомими серед актуалітетів є: середньозважена дохідність облігацій внутрішньої державної позики (ОВДП) у національній та іноземній валюті; інфляція та інфляційні очікування, девальвація або ревальвація національної валюти; підвищення (зниження) облікової ставки Національним банком України; ризик дефолту та реструктуризації боргу за ОВДП, особливо, в іноземній валюті. Визначено сутність поняття «персональні фінанси» та його взаємозв’язок з поняттями «індивідуальні інвестори» та «індивідуальне інвестування». Здійснено та обґрунтовано поділ індивідуальних інвесторів на групи та з урахуванням особливостей кожної з них запропоновано етапи формування і реалізації політики індивідуального інвестування на ринку внутрішніх державних запозичень. Досліджено взаємовідносини індивідуальних інвесторів з іншими учасниками ринку внутрішніх державних запозичень, на основі чого встановлено, що рушійною силою, яка спонукає до трансформації персональних заощаджень в інвестиції у купівлю ОВДП, є мотиваційна складова. Проаналізовано обсяг ОВДП, що номінований у гривні та іноземних валютах і які перебувають у власності індивідуальних інвесторів на початок 2020–2024 рр. Встановлено, що за аналізований період питома вага облігацій, які знаходяться у власності індивідуальних інвесторів до загального обсягу випуску ОВДП зросла майже у три рази, але все рівно залишається достатньо низькою для вирішення проблем зменшення дефіциту державного бюджету, відновлення економіки та фінансування оборонного бюджету. Це свідчить про те, що інвестиційний потенціал персональних фінансів на ринку внутрішніх державних запозичень не задіяний повною мірою і потребує розробки дієвої стратегії залучення індивідуальних інвестицій, враховуючи поведінкову заощадливо-інвестиційну політику потенційних індивідуальних інвесторів, потреби економіки та оборони в умовах війни. Діяльність індивідуальних інвесторів на ринку ОВДП є індикатором розвитку державно-приватного партнерства, ринкових відносин, формування громадянського суспільства. Виходячи з цього, на державному рівні необхідно розробити політику залучення персональних фінансів до інвестування у розвиток ринку внутрішніх державних запозичень України, враховуючи існуючий потенціал індивідуальних заощаджень, обсяги приватних грошових переказів із-за кордону та готівкової іноземної валюти, що знаходиться у населення.

Ключові слова

персональні фінанси; актуалітети; індивідуальні інвестори; ринок внутрішніх державних запозичень; облігації; фінансові інструменти; ризики.

JEL classification: D100; D330; E220; G110; H560; DOI: https://doi.org/10.33987/vsed.1-2(88-89).2024.58-75

УДК: 366.2:336.767

Ця робота ліцензується відповідно до ліцензії Creative Commons Attribution 4.0. Переглянути копію цієї ліцензії можна за посиланням: http://creativecommons.org/licenses/by/4.0/

Література

1. Національний банк України : сайт. URL: https://bank.gov.ua (дата звернення: 07.05.2024).
2. Лютий І., Мєдведкова Н. Сучасна парадигма фінансової політики держави та особливості її реалізації в умовах війни на території України. Фінанси України. 2023. № 6. С. 61–74. DOI: https://doi.org/10.33763/finukr2023.06.061.
3. Кізима Т., Кізима А. Домогосподарства на фінансовому ринку України : поведінково-мотиваційний аспект. Світ фінансів. 2016. Вип. 3 (48). С. 89–101. URL: http://dspace.wunu.edu.ua/bitstream/316497/7441/1/Кізима%20Т..pdf (дата звернення: 10.05.2024).
4. Береславська О., Шишков С., Шелудько Н. Інвестиційні уподобання населення України: реакція на шоки воєнного стану. Український соціум. 2022. № 4 (83). С. 76–91. DOI: https://doi.org/10.15407/socium2022.04.076.
5. Маргасова, В., Дубина, М., Забаштанський, М. Суб’єкти інвестування на ринку державного боргу. Економіка та суспільство. 2023. № 52. DOI: https://doi.org/10.32782/ 2524-0072/2023-52-51.
6. Прицюк Л. Аналіз діяльності суб’єктів ринку облігацій внутрішньої державної позики України. Східна Європа: економіка, бізнес та управління. 2022. Вип. 1 (34). С. 202–207. URL: http://srd.pgasa.dp.ua:8080/bitstream/123456789/9008/1/Prytsiuk.pdf (дата звернення: 10.05.2024).
7. Asebedo S. The value of financial planning: A theoretically-grounded approach. Australasian Accounting, Business and Finance Journal. 2024. Vol. 18 (1). Pр. 26–43. DOI: 10.14453/aabfj.v18i1.03.
8. Bai R. Impact of financial literacy, mental budgeting and self-control on financial wellbeing : Mediating impact of investment decision making. 2023. PLoS ONE 18(11): e0294466. DOI: 10.1371/journal.pone.0294466.
9. Neetu C., Swaranjeet A. Personal financial management behavior using digital platforms and its domains. Journal of Financial Management, Markets and Institutions. 2022. Vol. 10. No. 02, 2250009. DOI: https://doi.org/10.1142/S2282717X22500098.
10. Beck J. J., Garris R. O. III. Managing personal finance literacy in the United States : A case study. Education Sciences. 2019. Vol. 9 (2). P. 129. DOI: https://doi.org/10.3390/educsci9020129.
11. Шишков С. Залучення індивідуальних інвесторів до фондового ринку України : технології та інструментарій. Український соціум. 2022. № 3 (82). С. 64–83. DOI: https://doi.org/10.15407/socium2022.03.064.
12. Юрій С., Кізима Т. Фінанси домогосподарств: теоретичні підходи до трактування сутності. Фінанси України. 2008. № 8. С. 3–10. URL: http://nbuv.gov.ua/UJRN/ Fu_2008_8_22 (дата звернення: 14.05.2024).
13. Illiashenko P. Behavioral Finance : Household Investment and Borrowing Decisions. Visnyk of the National Bank of Ukraine. 2017. No. 242. Pр. 28–48. DOI: https://doi.org/ 10.26531/vnbu2017.242.015.
14. Ясинська Н. Сучасні технології управління особистими фінансами в Україні. Ефективна економіка. 2021. № 12. URL: http://www.economy.nayka.com.ua/ ?op=1&z=9720. DOI: https://doi.org/10.32702/2307-2105-2021.12.8.
15. Фінансова система України : реалії, виклики, перспективи : монографія / за ред. І. О. Лютого. Київ. нац. ун-т ім. Тараса Шевченка, Тернопіль: Західноукр. нац. ун-т, 2023. 419 с.
16. Статистика фінансового сектору / Національний банк України : сайт. URL: https://bank.gov.ua/ua/statistic/sector-financial (дата звернення: 15.05.2024).
17. Markowitz H. Foundations of portfolio theory. Journal of Finance. 1991. Vol. 46. Issue 2. Pр. 469477. URL: http://www.e-m-h.org/Mark91.pdf (access date: 16.05.2024).
18. Crotty J. R. Neoclassical and Keynesian approaches to the theory of investment. Journal of post Keynesian Economics. 1992. Vol. 14. Issue 4. Pр. 483–496. DOI: https://doi.org/10.1080/01603477.1992.11489912.
19. Keynes J. M. (1936). The general theory of employment, interest and money. URL: https://www.files.ethz.ch/isn/125515/1366_KeynesTheoryofEmployment.pdf (access date: 17.05.2024).
20. Міністерство цифрової трансформації України : сайт. URL: https://thedigital.gov.ua (дата звернення: 17.05.2024).