Концепция финансовой оценки фундаментально-стейкхолдерской добавленной стоимости предприятий

Александр Иванович Давыдов
кандидат экономических наук, доцент, профессор кафедры финансов, банковского дела и страхования, Харьковский национальный университет им. В. Н. Каразина, Украина, е-mail: a.dav@ukr.net, ORCID ID: http://orcid.org/0000-0003-0408-7097

Цитировать статью:

Давыдов, А. И. Концепция финансовой оценки фундаментально-стейкхолдерской добавленной стоимости предприятий // Вестник социально-экономических исследований : сб. науч. трудов (ISSN 2313-4569); под ред. : М. И. Зверякова (глав. ред.) и др. Одесса : Одесский национальный экономический университет. 2018. № 4 (68). С. 89–101.

Аннотация

В статье рассмотрены вопросы разработки концепции финансовой оценки фундаментально-стейкхолдерской добавленной стоимости предприятий с позиций определения финансового результата их деятельности. Проанализированы концептуальные подходы к определению величины финансового результата и возможности их использования для финансовой оценки фундаментально-стейкхолдерской добавленной стоимости предприятий. Установлено, что проблему финансовой оценки фундаментально-стейкхолдерской добавленной стоимости предприятий можно решить путем определения финансового результата на основе сопоставления соответствующих доходов и затрат. Представлено концептуальное понимание финансовой оценки фундаментально-стейкхолдерской добавленной стоимости как процесса определения финансового результата в виде разницы между полученными доходами и связанными с ними затратами, которая количественно характеризует дополнительные финансовые выгоды предприятия и его ключевых стейкхолдеров. Исследована трансформация содержания доходов и затрат при определении финансового результата в концепции финансовой оценки фундаментально-стейкхолдерской добавленной стоимости предприятий. Построена структурно-логическая модель формирования концепции финансовой оценки фундаментально-стейкхолдерской добавленной стоимости предприятий. Предложена концептуальная трактовка показателя фундаментально-стейкхолдерской добавленной стоимости предприятий как стратегического финансового результата. Обосновано, что стратегический финансовый результат в концепции финансовой оценки фундаментально-стейкхолдерской добавленной стоимости определяется как разница между доходами предприятия и нестратегическими эксплицитными затратами и имплицитными затратами. Раскрыты содержание и качественные характеристики концепции финансовой оценки фундаментально-стейкхолдерской добавленной стоимости предприятий на основе определения стратегического финансового результата.

Ключевые слова

фундаментально-стейкхолдерская добавленная стоимость; финансовая оценка; концепция; финансовый результат; чистая прибыль; текущий финансовый результат; стратегический финансовый результат; доходы; затраты; стратегические эксплицитные затраты; нестратегические эксплицитные затраты; имплицитные затраты; финансовые выгоды; предприятие; стейкхолдеры.

JEL classification: G300; G320; DOI: https://doi.org/10.33987/vsed.4(68).2018.89-101

УДК: 658.14/.17:005.585

Литература

1. Arnold G. The handbook of corporate finance. A business companion to financial markets, decisions and techniques. Pearson education. Financial Times Prentice Hall, 2005. 716 p.
2. Волков Д. Л. Теория ценностно-ориентированного менеджмента : финансовый и бухгалтерский аспекты. Санкт-Петербург : Высшая школа менеджмента, 2008. 320 с.
3. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов / Пер. с англ. Москва : Альпина Бизнес Букс, 2004. 1342 с.
4. Заворотній Р. І. Фінансова оцінка бізнесу : теорія, практика та інноваційні підходи : монографія. Київ : КНЕУ, 2012. 295 с.
5. Ивашковская И. В. Моделирование стоимости компании. Стратегическая ответственность совета директоров. Москва : ИНФРА-М, 2013. 430 с.
6. Koller T., Goedhart M., Wessels D. Valuation : measuring and managing the value of companies. Fifth ed. New Jersey : John Wiley & Sons, Inc., 2010. 862 p.
7. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний : оценка и управление / Пер. с англ. 3-е изд., перераб. и доп. Москва : Олимп-Бизнес, 2005. 576 с.
8. Мілінчук О. В. Ефективність вартісно-орієнтованого управління : ключові показники // Вісник Житомирського державного технологічного університету. Серія : Економічні науки. 2016. № 1 (75). С. 86–96.
9. Таранов І. Оцінювання ефективності діяльності компанії в системі вартісноорієнтованого управління // Галицький економічний вісник. 2012. № 3. С. 47–60.
10. Шевчук Н. В. Сучасні моделі оцінювання доданої вартості підприємства // Стратегія економічного розвитку України. 2014. № 35. С. 271–277.
11. Скалюк Р. Концепції фінансового результату діяльності промислового підприємства : міжнародна практика та вітчизняні реалії // Галицький економічний вісник. 2010. № 3 (28). C. 18–25.
12. Куслій В. О. Механізм формування фінансових результатів підприємств : зарубіжний досвід і вітчизняні особливості // Вісник Житомирського державного технологічного університету. Серія : Економічні науки. 2015. № 4 (74). С. 24–34.
13. Осадча О. О. Уніфікація облікового забезпечення контролю формування фінансових результатів суб’єктів господарювання : дис. на здобуття наук. ступеня доктора екон. наук : 08.00.09 «Бухгалтерський облік, аналіз та аудит». Київ : ДВНЗ «Київський національний економічний університет ім. В. Гетьмана», 2017. 573 с.
14. Про затвердження Національного положення (стандарту) бухгалтерського обліку 1 «Загальні вимоги до фінансової звітності» : Наказ Міністерства фінансів України № 73 від 07.02.2013 р. URL: http://zakon.rada.gov.ua/laws/show/z0336-13 (дата звернення: 25.10.2018).
15. Про затвердження Методичних рекомендацій щодо заповнення форм фінансової звітності : Наказ Міністерства фінансів України № 433 від 28.03.2013 р. URL: http://zakon.rada.gov.ua/ rada/show/v0433201-13/conv (дата звернення: 26.10.2018).
16. Вопросы стоимости. Овладейте новейшими приемами управления, инвестирования и регулирования, основанными на стоимости компании / Под ред. Э. Блэка; пер. с англ. Н. А. Мельник. Москва : Олимп-Бизнес, 2009. 400 с.
17. Андросова Т. В., Круглова О. А., Козуб В. О. Світовий та вітчизняний досвід визначення фінансового результату як об’єкта моніторингу на торговельному підприємстві // Проблеми економіки. 2014. № 3. С. 194–201.
18. Теплова Т. В. Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. Практика российских предприятий. Москва : Вершина, 2007. 272 с.