Концепція фінансової оцінки фундаментально-стейкхолдерської доданої вартості підприємств

Олександр Іванович Давидов
кандидат економічних наук, доцент, професор кафедри фінансів, банківської справи та страхування, Харківський національний університет ім. В. Н. Каразіна, Україна, e-mail: a.dav@ukr.net, ORCID ID: http://orcid.org/0000-0003-0408-7097

Цитувати статтю:

Давидов, О. І. Концепція фінансової оцінки фундаментально-стейкхолдерської доданої вартості підприємств // Вісник соціально-економічних досліджень : зб. наук. праць (ISSN 2313-4569); за ред. : М. І. Звєрякова (голов. ред.) та ін. Одеса : Одеський національний економічний університет. 2018. № 4 (68). С. 89–101.

Анотація

У статті розглянуто питання розробки концепції фінансової оцінки фундаментально-стейкхолдерської доданої вартості підприємств з позицій визначення фінансового результату їх діяльності. Проаналізовано концептуальні підходи до визначення величини фінансового результату та можливості їх використання для фінансової оцінки фундаментально-стейкхолдерської доданої вартості підприємств. Встановлено, що проблему фінансової оцінки фундаментально-стейкхолдерської доданої вартості підприємств можливо вирішити шляхом визначення фінансового результату на основі зіставлення відповідних доходів і витрат. Представлено концептуальне розуміння фінансової оцінки фундаментально-стейкхолдерської доданої вартості як процесу визначення фінансового результату у вигляді різниці між отриманими доходами і пов’язаними з ними витратами, яка кількісно характеризує додаткові фінансові вигоди підприємства та його ключових стейкхолдерів. Досліджено трансформацію змісту доходів і витрат при визначенні фінансового результату в концепції фінансової оцінки фундаментально-стейкхолдерської доданої вартості підприємств. Побудовано структурно-логічну модель формування концепції фінансової оцінки фундаментально-стейкхолдерської доданої вартості підприємств. Запропоновано концептуальну трактовку показника фундаментально-стейкхолдерської доданої вартості підприємств як стратегічного фінансового результату. Обґрунтовано, що стратегічний фінансовий результат у концепції фінансової оцінки фундаментально-стейкхолдерської доданої вартості визначається як різниця між доходами підприємства та нестратегічними експліцитними витратами й імпліцитними витратами. Розкрито зміст та якісні характеристики концепції фінансової оцінки фундаментально-стейкхолдерської доданої вартості підприємств на основі визначення стратегічного фінансового результату.

Ключові слова

фундаментально-стейкхолдерська додана вартість; фінансова оцінка; концепція; фінансовий результат; чистий прибуток; поточний фінансовий результат; стратегічний фінансовий результат; доходи; витрати; стратегічні експліцитні витрати; нестратегічні експліцитні витрати; імпліцитні витрати; фінансові вигоди; підприємство; стейкхолдери.

JEL classification: G300; G320; DOI: https://doi.org/10.33987/vsed.4(68).2018.89-101

УДК: 658.14/.17:005.585

Література

1. Arnold G. The handbook of corporate finance. A business companion to financial markets, decisions and techniques. Pearson education. Financial Times Prentice Hall, 2005. 716 p.
2. Волков Д. Л. Теория ценностно-ориентированного менеджмента : финансовый и бухгалтерский аспекты. Санкт-Петербург : Высшая школа менеджмента, 2008. 320 с.
3. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов / Пер. с англ. Москва : Альпина Бизнес Букс, 2004. 1342 с.
4. Заворотній Р. І. Фінансова оцінка бізнесу : теорія, практика та інноваційні підходи : монографія. Київ : КНЕУ, 2012. 295 с.
5. Ивашковская И. В. Моделирование стоимости компании. Стратегическая ответственность совета директоров. Москва : ИНФРА-М, 2013. 430 с.
6. Koller T., Goedhart M., Wessels D. Valuation : measuring and managing the value of companies. Fifth ed. New Jersey : John Wiley & Sons, Inc., 2010. 862 p.
7. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний : оценка и управление / Пер. с англ. 3-е изд., перераб. и доп. Москва : Олимп-Бизнес, 2005. 576 с.
8. Мілінчук О. В. Ефективність вартісно-орієнтованого управління : ключові показники // Вісник Житомирського державного технологічного університету. Серія : Економічні науки. 2016. № 1 (75). С. 86–96.
9. Таранов І. Оцінювання ефективності діяльності компанії в системі вартісноорієнтованого управління // Галицький економічний вісник. 2012. № 3. С. 47–60.
10. Шевчук Н. В. Сучасні моделі оцінювання доданої вартості підприємства // Стратегія економічного розвитку України. 2014. № 35. С. 271–277.
11. Скалюк Р. Концепції фінансового результату діяльності промислового підприємства : міжнародна практика та вітчизняні реалії // Галицький економічний вісник. 2010. № 3 (28). C. 18–25.
12. Куслій В. О. Механізм формування фінансових результатів підприємств : зарубіжний досвід і вітчизняні особливості // Вісник Житомирського державного технологічного університету. Серія : Економічні науки. 2015. № 4 (74). С. 24–34.
13. Осадча О. О. Уніфікація облікового забезпечення контролю формування фінансових результатів суб’єктів господарювання : дис. на здобуття наук. ступеня доктора екон. наук : 08.00.09 «Бухгалтерський облік, аналіз та аудит». Київ : ДВНЗ «Київський національний економічний університет ім. В. Гетьмана», 2017. 573 с.
14. Про затвердження Національного положення (стандарту) бухгалтерського обліку 1 «Загальні вимоги до фінансової звітності» : Наказ Міністерства фінансів України № 73 від 07.02.2013 р. URL: http://zakon.rada.gov.ua/laws/show/z0336-13 (дата звернення: 25.10.2018).
15. Про затвердження Методичних рекомендацій щодо заповнення форм фінансової звітності : Наказ Міністерства фінансів України № 433 від 28.03.2013 р. URL: http://zakon.rada.gov.ua/ rada/show/v0433201-13/conv (дата звернення: 26.10.2018).
16. Вопросы стоимости. Овладейте новейшими приемами управления, инвестирования и регулирования, основанными на стоимости компании / Под ред. Э. Блэка; пер. с англ. Н. А. Мельник. Москва : Олимп-Бизнес, 2009. 400 с.
17. Андросова Т. В., Круглова О. А., Козуб В. О. Світовий та вітчизняний досвід визначення фінансового результату як об’єкта моніторингу на торговельному підприємстві // Проблеми економіки. 2014. № 3. С. 194–201.
18. Теплова Т. В. Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. Практика российских предприятий. Москва : Вершина, 2007. 272 с.